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5月外储余额环比降279亿美金 计值变动影响达89%

  • 编辑: 超级办理员
  • 时间: 2016-06-08 13:56:19
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        余永定认为,应该选择保住外汇储备,而不是人民币汇率。为了保持货币政策独立性,汇率也必须具有足够灵活性。作为过渡,人民币可以盯住宽幅货币篮子,这一货币篮子的波幅非常宽松。
 
  6月7日下午,央行公布的数据显示,5月末以美金计价外汇储备余额3.19万亿,创2018年12月以来的新低。环比看,5月外储余额相比上月下降279.32亿美金。
 
  不过,以SDR计值的外储余额首度环比上升。数据显示,5月末以SDR计值的外储为22751.33SDR,相比4月上升34.9SDR。2018年4月,中国人民银行同时发布以美金和SDR作为报告货币的外汇储备数据,并回溯至2018年1月。
 
  “美金计价的外储下滑,或许首要由非美货币5月份贬值导致,属于估值上的变动;SDR计值上升,或许因美金升值且SDR内美金权重较大所致。”招商银行资产办理部高级剖析师刘东亮对21世纪经济报道记者暗示,“资本外流对外储的影响在5月份应该不显著。”
 
  据招商银行宏观测算,5月因计值因素导致外储减少250亿美金左右。如按此计算,计值变动对5月外储下降的影响达89%。
 
  企业、居民购汇意愿减弱
 
  资本外流对外储的影响在5月份不显著的原因在于,5月外汇市场并不像年初那样紧张。Wind数据显示,5月人民币对美金累计贬值1.5%,月底中间价跌至5年多以来的低点,但相比1月外汇市场交易量明显减少。5月在岸即期市场日均交易量198亿美金,而今年第一周日均交易量高达346亿美金。
 
  市场人士认为,外汇储备数据或许受到估值波动等因素的扰动。较之外汇储备数据,银行结售汇数据更能反映跨境资本流动的真实情况。
 
  从外管局披露的数据来看,衡量购汇动机的售汇率(客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比)1-4月分别为90%、74%、74%、75%。2-4月售汇率相比1月下降,显示企业和居民购汇意愿明显减弱。
 
  “市场正在逐渐消化吸取汇率波动带来的风险溢出,并更加理性客观的看待汇率波动。”刘东亮暗示,“央行对汇率定价机制的持续明确,使得市场在面对不确定性时多了一份从容。”
 
  人民银行在今年一季度《货币政策实行报告》中暗示,此刻已经初步形成了“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币兑美金汇率中间价形成机制。报告称,人民币兑美金汇率中间价变化既反映了一篮子货币汇率变化,又反映了市场供求情况。
 
  6月7日,央行副行长易纲在中美战略经济对话吹风会上暗示,最近人民币汇率市场是比较稳固的。市场清晰认识到人民币汇率形成机制,这样的机制运转将越来越好。
 
  美联储加息依然是影响人民币汇率的重要因素。虽然美国5月非农就业数据不及预期,美联储加息的预期仍然存在。民生宏观的一份研报称,6、7月美联储加息的概率小幅升至5.6%、37.4%,预计年内加息1次。未来美金加息将对人民币带来贬值压力,但压力可控。
 
  6月7日,易纲在中美战略经济对话吹风会上还暗示,中国央行和美联储之间的沟通很好,中国需要在货币政策上为应对美联储加息做准备,而央行已做到准备。
 
  外储再次加入下行通道
 
  从历史数据看,央行外汇储备余额自2018年6月达到3.99万亿美金的高点后,持续加入下行通道。2018年,中国外汇储备创史上最大年度降幅。央行的数据显示,在人民币小幅贬值的情况下,2018年央行外汇储备下降5216亿美金。
 
  去年11月以来,连续4个月负增长后,今年3月以美金计价的外汇储备止跌回升。3月末、4月末外储环比分别增补102.8亿、70.89亿美金,5月则再次加入下降通道。
 
  中国社会科学院学部委员余永定认为,不能把外汇储备的流失简单说成是“藏汇于民”。“(外储下降这么快),我是有点心疼。”余永定对21世纪经济报道记者暗示,“应付全球性金融危机,所需要的资金也没有中国去年外汇储备下降的量大。”
 
  余永定认为,应该选择保住外汇储备,而不是人民币汇率。为了保持货币政策独立性,汇率也必须具有足够灵活性。作为过渡,人民币可以盯住宽幅货币篮子,这一货币篮子的波幅非常宽松。
 
  民生宏观评论称,此刻企业资产负债调整高峰已过,私人结售汇已经有所好转,美联储第二次加息边际影响将会温柔得多。结合中微观结售汇、贬值预期及汇率新逻辑来看,贬值预期有一定死灰复燃的迹象,但是本轮贬值压力可控,央行应对更为从容。(来源:环球网)
 
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