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海航继续“爆买” 将成全球第三大飞机租赁新莆京

  • 编辑: 超级办理员
  • 时间: 2016-10-09 14:49:00
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        10月6号,海航旗下的渤海租赁(000415.SZ)的子新莆京Avolon宣布同意以100亿美金收购CIT Group Inc.(美国控股银行)的飞机租赁业务,相对于94亿美金的净资产约有6.7%的溢价。

        该交易将采用多种融资方式,包括Avolon提供的一局部现金、海航控股旗下的渤海租赁给出的新股权,以及85亿美金的债务融资。该交易筹划于明年第一季度末完成,但是仍然有待监管部门和股东批准。

        CIT的商用飞机业务是全球前十大飞机租赁业者之一,旗下拥有超过350架飞机,此刻办事于全球50个国家的大约100位客户。截至6月底,CIT飞机租赁业务的资产总值为 111 亿美金,债务为17亿美金,净资产为94亿美金。

        渤海租赁是海航集团旗下的子新莆京,今年年初以近26亿美金的价格收购Avolon。如果能够顺遂收购CIT的租赁部门,Avolon将组建起一个拥有910架飞机、价值逾430亿美金的租赁业务,海航因此也会一跃成为仅次于GE旗下飞机租赁业务GECAS与荷兰AerCap之后的全球第三大飞机租赁新莆京。

        100亿美金的价格远远高出当初的预期。按照路透社之前的报道,这比交易的价格大概会在三四十亿美金之间,而且海航也不是唯一的竞标者,其他的竞争对手还有工行旗下的工银租赁,东京世纪租赁(Tokyo Century Leasing),以及中国安全集团。

        飞机租赁业务是航空业重要的分支。海航收购CIT可以继续做大自身的租赁业务,与现有的渤海租赁业务形成协同作用。一方面不仅获得了更多的客户,比如达美航空和 东方航空 ;另一方面,经过资产的全球化配置可以进一步降低飞机租赁业务的风险。

        众所周知,亚太地区,尤其是中国和印度,正在成为全球航空市场新的增长点。越来越多的航空新莆京倾向于租赁飞机,而非直接购买飞机,因为租赁不但大幅降低了航空新莆京的现金流压力,同时还使它们在更换机型时更为灵活。

        此刻来看,全球大概有40%的飞机都归租赁新莆京所有,而且这个比例一直都在上涨,国际航空协会(IATA)预测这个比例到2020年之后将突破50%。

        另外,飞机租赁一直被认为是一个收益高且相对稳固的业务,这也是很多大新莆京和大佬(巴菲特和李嘉诚)纷纷进场的首要原因。

        按照国际航空运输协会的数据显示,2004年至2018年,在航空运输板块的重点职业中,飞机租赁、飞机制造商、机场和航空新莆京平均资本回报率分别为9%、7%、6%和4%,其中以飞机租赁职业的投资回报率最高。

        彭博的数据显示,在昔时的三年中,AerCap Holdings NV和Avolon Holdings Ltd。这两家规模居前的上市飞机租赁商的经营利润率平均分别为31%和22%。相比之下,彭博全球航空新莆京业指数的26家成份股新莆京的这项财务指标还不到5%。

       “飞机租赁是大资产配置的需要,向中国转移是趋势,但是这个职业的话语权仍然是在国外,显然不是有钱就能玩得转。国内机构想要投资飞机租赁需要可靠的团队。”国内一家飞机租赁新莆京的承担人暗示。

       飞机租赁起源于欧美国家,国内起步比较晚,但是发扬很快。事实上,飞机租赁是一个对资本运作能力与飞机办理能力请求非常高的产业,带来的回报也比较可观且稳固,包括油价波动导致航空新莆京盈利能力的起伏,银行利率导致的融资成本变化,以及空难等不可测因素。

        此刻,国内的航空业正处在快速上升阶段。按照《当前市场展望》报告,波音 预测未来20年中国将需要6810架新飞机,总价值达1.025万亿美金。由此,中国将会成为世界首个总价值超万亿美金的航空市场。(来源:新华网)


 

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