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形势要点:瑞银认为全球经济下半年或将瓦解

  • 编辑: 超级办理员
  • 时间: 2017-06-14 16:27:00
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        最近,全球经济增长的“引擎”——信贷刺激面临“熄火”。瑞银在其最新的研报中对全球信贷脉冲(CREDIT IMPULSE,新增净信贷/GDP)的科研发现,全球信贷脉冲现已跌为负值。要知道,信贷脉冲作为信贷增长的产物,被视为经济增长和全球GDP的最大驱动力。据瑞银剖析师AREND KAPTEYN剖析,全球信贷刺激占比全球GDP约77%,现在却遭遇断崖式下跌。此外,他还暗示,昔时18个月的全球首要信贷刺激贡献都首要来自于中国,而现在中国也不会继续维持信贷增速的快速增长。2018年1月,中国贡献的信贷脉冲占全球GDP比重的3.5%;2018年则降至-0.3%。另一方面,美国的信贷脉冲也早就调头向下,尤其是商业和产业贷款的需求大幅下滑。美国的信贷脉冲2018年9月时尚能保持在GDP的0.7%的水平,而到2018年3月时,该数据已经下滑到-0.53%。此外,欧洲央行和日本央行由于面临“无债可买”的境地也将不久开始资产负债表的缩减,这些因素叠加一起,对全球资产价格一定不会是好消息。进一步地,瑞银认为,如果信贷脉冲出现一向3-6个月的滞后,经济增速还将维持,但全球经济下半年将或许面临瓦解。

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